Valor de Mercado

O que é Valor de Mercado?

O Valor de Mercado, também conhecido como Capitalização de Mercado, é uma métrica financeira que representa o valor total de uma empresa no mercado de ações. Ele é calculado multiplicando o preço atual da ação pelo número total de ações em circulação.

O que o Valor de Mercado representa?

O Valor de Mercado representa a avaliação de mercado de uma empresa, ou seja, quanto o mercado está disposto a pagar por todas as suas ações em circulação. Essa métrica reflete a percepção dos investidores sobre o valor da empresa e é influenciada por diversos fatores, como o desempenho financeiro, as perspectivas de crescimento, a concorrência no setor e as condições econômicas.

Como é calculado o Valor de Mercado?

O cálculo do Valor de Mercado é simples. Basta multiplicar o preço atual da ação pelo número total de ações em circulação:

Assim, se a SGAZ3 está sendo negociada a R$ 6,00 e tem 100.000 ações em circulação, podemos considerar que o valor de mercado dela é de R$ 6,00 * 100.000 = R$ 600.000.

Importância do Valor de Mercado

O valor de mercado é uma métrica fundamental para investidores e analistas financeiros. Ele ajuda a determinar o tamanho relativo de uma empresa no mercado e é usado como base para diversos indicadores financeiros. Tomando como exemplo o principal índice da bolsa brasileira, o IBOV, podemos ver que seu valor é calculado com base no desempenho das empresas que estão nele, sendo que quanto maior o valor de mercado da empresa, mais ela afeta o índice.

Além disso, ele é utilizado para comparar empresas dentro do mesmo setor, avaliar o potencial de crescimento de uma empresa e identificar oportunidades de investimento. Também é uma das principais informações utilizadas para a seleção de ativos em estratégias de investimento, como o value investing, que busca empresas subvalorizadas pelo mercado.

Outro cenário possível de uso é na aquisição do controle da empresa ou de parte dela, em que pode ser usado o valor de mercado para uma oferta inicial, que será negociada entre as partes.

Problemas de usar o Valor de Mercado

Como essa métrica é calculada com base no preço da ação, ela não traduz a qualidade da empresa no curto prazo. Como no longo prazo a cotação tende a seguir o lucro, podemos dizer que as melhores e mais lucrativas empresas terão uma valorização maior.

Também é importante lembrar que, pelo mesmo motivo, ele não considera outros ativos ou passivos da empresa, como propriedades, dívidas e fluxo de caixa. Por isso, é essencial analisar outras métricas e informações sobre a empresa antes de tomar decisões de investimento.

Basicamente, podemos pensar da seguinte forma: você tem um carro muito antigo, raro e bem conservado, que você sabe que vale R$ 100.000,00, e todo dia alguém bate na sua porta fazendo uma oferta para comprar ele. Dependendo do humor da pessoa (e de seu conhecimento por caros antigos), ela vai oferecer os R$ 100.000,00, e você pode escolher não vender, pois imagina que ele vai se valorizar mais. Alguns dias, essa pessoa está de mal-humor e oferce R$ 20.000,00 pelo mesmo carro.

Ao saber o real valor daquele bem (exclusividade, conversação, potencial de valorização), você se protege de "vender por desespero". Na bolsa de valores, esse "valor real" é obtido por análises e estudos (como o Preço justo de Graham), e o valor que a pessoa está oferecendo hoje é o Valor de Mercado.

Exemplo

ALPA4:

A Alpargatas é uma empresa global, dona da Havaianas, ioasys e de 49% da Rothy's.

Em Julho/2023, ela estava sendo negociada a cerca de R$ 8,60. Dado que ela possuia um total de 683.062.222 papéis (considerando as ações em livre circulação, tesouraria, na posse dos controladores, etc.), calcularemos seu valor de mercado da seguinte forma:

Ou seja, a empresa estava sendo cotada no mercado a R$ 5.8 Bilhões.